경제 용어 정리 | MDD, CAPEX, CAGR, IRR, MWRR 의미 뜻

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CAGR (Compound Annual Growth Rate, 연평균 성장률)

최초 투자한 금액과 투자로부터 발생한 매년 수익을 계속해서 재투자할 때 최초 투자 금액은 최종적으로 복리 개념으로 매년 몇 % 수익이 발생해 왔는가를 계산한 것이다.

 

TWR (Time-Weighted Rate of return, 시간 가중 수익률)

포트폴리오의 복합 성장률을 측정한 것이다. 시간이 지남에 따라 여러 번 예금과 인출이 있을 때 포트폴리오에서 얼마나 많은 돈을 벌었는지 결정하기어려울 수 있다. 하지만 TWR은 유입과 자금 유출로 인한 성장률에 대한 왜곡된 영향을 제거하기 때문에 투자 관리자의 수익을 비교하는 데 자주 사용된다. 

 

IRR (Internal Rate of Return, 내부 수익률) = MWRR (Money-Weighted Rate of Return, 돈 가중 수익율)

현금 흐름의 크기와 타이밍을 통합하므로 포트폴리오 수익의효과적인 척도이다. 내부 수익률(IRR)은 투자가 창출할 것으로 예상되는 연간 성장률이며 높을수록 투자가 더 바람직하다고 평가한다.

 

Sharpe Ratio (샤프 비율)

투자자가 위험에 비해 투자 수익을 이해하는 데 도움이된다. 일반적으로 샤프 비율의 값이 클수록(1.0 이상이면 변동성에 비해 초과 수익) 안정적이라 평가한다. 상관관계가 낮은 다양한 포트폴리오에 자산을 추가하면 같은 수익으로 포트폴리오 리스크를 줄일 수 있다

 

Sortino Ratio

주어진 수준의 나쁜 위험에 대한 투자 수익을 평가하는 데 유용한 방법으로 전체 변동성과 유해한 변동성을 구별하는 샤프 비율의 변형이다. Sharpe Ratio과 마찬가지로, Sortino Ratio도 높을수록 좋다. 

MDD (Max Draw Down, 최대손실)

백테스팅 시뮬레이션상 최악의 누적 손실, 손실이 계속 누적되어 직전에 가장 높은 손익에서 최악의 손익까지의 손실값. 투자전략을 사용하는데 있어 최악의 시나리오를 미리 상정할 때 필요.

 

CAPEX(Capital expenditures, 설비투자비용) 

미래 이윤을 창출하기 위해 지출한 비용, 회사가 영업활동에 필요한 유형자산을 취득하기 위한 투자를 의미함. 크게 유지보수를 위한 지출 성장을 위한 지출로 구분함. 적절한 규모의 지출은 산업 및 BM에 따라 그 규모가 다름. 자본 집약적인 산업(석유 탐사 및 생산, 통신, 제조 및 유틸리티 등)들은 가장 높은 CAPEX를 요구하는 반면 인력, 기술, 특허 등으로부터 수익 및 가치가 발생하는 산업(SaaS, 게임, 컨설팅 등)의 Capex규모는 높지 않다.